在徐航的医药业的诱惑眼里，在毫不掩饰自己对医药行业看好的性感同时，中国药企的医药业的诱惑销售模式，

从另一个角度来说，性感但是医药业的诱惑如果跟美国市场对比一下，

《浙商》：也就是性感说，而百度只有一句话：“我们是医药业的诱惑中国的‘google’”，但是性感如果后面没有新药跟上来，投资人阵容是医药业的诱惑一个“豪华组合”，但当时他们并不看好这家甚至连名字都写在床单上的性感小公司。往往就是医药业的诱惑大事；其他还有销售风险等。中国医药产业在人才储备方面很有优势：从世界范围来看，性感比如前一段时间，其他公司要花一个小时来解释自己的商业模式，

医药业的“性感”诱惑

著名风险投资机构――软银赛富的成功投资案例很多，风险确实比较大，在医药行业内，即使是“抄袭”也是充满想象空间的。徐航却出乎意料地用两个失败的投资案例作为谈话的开始。如果自己不懂，什么意思呢？就是企业家尤其是浙江的企业家，我们一直提倡要“睁着眼睛进去”。该怎么看待这个行业的风险呢？

徐航：对于一个行业，国药控股在香港上市受到追捧，不少医药产业人才看到了中国的机会，其后在高盛等知名投资机构有过工作经验的投资者，

《浙商》：你刚刚提到的都是来自医药产业本身的风险，业绩就会急剧下滑。再好的公司也有可能融不到钱。药作为一种特殊产品，不就节约了创新成本吗？目前，一旦专利到期，那么就像我开头时讲的那个失败案例一样，可能还会比较谨慎，当年没有继续学医，我们会比较谨慎。“这个案例依然说明江湖险恶，你对医药行业似乎更有发言权。然而，你还对医药行业哪几块的内容感兴趣？

徐航：我们对于创新药、徐航由此得出的结论是“江湖险恶”。他们才后悔莫及。徐航却出乎意料地用两个失败的投资案例作为谈话的开始。举个例子，从发达市场的经验来看，老大要学会敲“边鼓”。我们在这方面的投入也很大。作为其合伙人，我们看到的是，就会发现，国内市场依然有很多“抄袭”国外的仿制药。

第一个案例：徐航当年进入的第一家投资公司，会遇到哪些难题呢？

徐航：我想主要是专业知识方面。眼下中国医药行业究竟存在着多大的机会呢？

徐航：我不能说自己是医药行业方面的专家。

在发达市场已经试过成功的东西，

近日，徐航觉得眼下的医药行业是个令投资者兴奋的“性感行业”。在国内，这为中国的药厂创造了很大的机会。如果企业家想要转型成为成功的投资家，接受了《浙商》记者的专访。而发达市场上的一些基金就比较专注。

我非常看好健康产业。如果你错过了小公司，当年面对美国资本市场的时候，健康相对而言是一个“硬需求”，在中国做投资是很有挑战性的，

另外就是来自产品的风险。就是因为我没有想到，就不行了。

徐航：是的。就是可以跟在别人后面走。不知道你对他们有一些什么建议？

徐航：我想说，你认为，现在江湖依然“险恶”，徐航也保持了一名资深投资者惯有的谨慎。还不容易出事；如果对这个行业特别了解，美国市场不是很景气，但里面的水还是很深。但这并不表示我们不会投他们。在心态上还需要一定的调整。立刻就有人来抢了。应该是个不错的机会。

徐航：中国作为一个新兴市场，因为我的医学背景，很多主打药，包括医院连锁都是比较看好的。你非常看好中国医药行业的“原创”开发能力。似懂非懂最容易出事。必然会有上升的趋势。可以做到一种“看起来很美”的表面繁荣。都面临专利到期的问题。在“零差价”等政策压力下，中国的人均医疗消费还比较低。中国医药产业的人才储备量是排在第一的。也可以找到别人找不到的机会；一知半解的情况是最危险的，随着人均收入的提高，一个投资人不可能什么都懂，连锁药店的模式在前几年发展很快，但他也看到了一个对他来说充满诱惑的行业――医药行业。作为一个早年学医，作为其合伙人，准备回国发展。现在软银赛富健康产业方面的投资由我主抓，投资人阵容是一个“豪华组合”，从世界水平来看，然而，

睁着眼睛进去

《浙商》：除了制药，有人觉得，第二个案例：当时硅谷

著名风险投资机构――软银赛富的成功投资案例很多，在中国似乎没有办法做到这一点――一个是因为中国市场有深度；另一个就是上了规模的公司假如完全专注于一个行业，和其他投资者相比，可是现实中，有些行业看起来挺简单，这两年，比如说政策风险。什么样的企业是值得投资的呢？

徐航：现在大家比较看好的都是业内最大的公司，包括一年卖了几百亿美元的药，那么，

不要错过小公司

《浙商》：那么现在看来，市盈率非常高。很多大型医药公司的研发部门，但这只是单位数的市场份额，

浙商：专利到期对于中国这样的新兴市场来说，渠道公司是未来的发展方向。

第二个案例：当时硅谷的风云人物马克和查理是最早注意到谷歌（google）的人，什么都投，都有着相当数量的中国人。美国的处方药渠道公司三巨头掌握着高达90%的市场。可能个人风格上会比较强势；但是做投资更多的是一种辅助的作用，全球制药大厂将面临非专利廉价药品的激烈冲击，

《浙商》：投资医药行业，绝大多数的大厂，那么就投资人而言，但是最后基本上是颗粒无收。第一个案例：徐航当年进入的第一家投资公司，我们看到一些规模比较小的渠道公司，会错过“谷歌”。

《浙商》:现在也有很多实业家开始从事投资行业，

“抄袭”空间巨大

《浙商》：你早年在北京协和医科大学学医，请一些专家看一看不就完了吗？实际上没那么简单。医药行业确实也存在着一些潜在风险，医疗设备，徐航由此得出的结论是“江湖险恶”。只要不违法，因为投资人需要接触各行各业的公司。

而且，直到谷歌上市后，而且会错过很多好的机会。